하나기술, 2차전지 반고체전지 장비 관련주

2 차전지 생산용 전해액 주액기, 패키징 장비를 핵심 장비로 보유

하나기술은 2 차전지 전(全)공정 장비업체이다. 2 차전지 장비 포트폴리오 중 조립공정의 전해액 주액기와 패키징 장비가 핵심 장비이다.

 

 

2004 년부터 삼성 SDI 와 고속 전해액 주액기를 공동 개발했으며, 2011 년도부터 전해액 주액기를 LG 화학에 납품을 시작하면 서 장비 품목 확대 등으로 성장한 이력이 있다. 2020 년 기준으로 주력 장비는 LG 에너 지솔루션에 원통형 전지 전해액 주액기와 파우치형 전지 패키징(삼성SDI) 장비가 있다.

또 2020 년부터는 SK 이노베이션에 활성화 공정 포메이션 장비를 납품하면서 288 억원 의 규모의 매출을 달성했다.

 

하나기술 일봉

 

하나기술 주봉

 

 

제품 및 고객사 다변화 진행 중

현재 공정별로 다양한 장비를 생산하고 있으며, 조립 및 활성화 공정에 집중해왔다. 2021 년에 코팅 장비 개발을 완료해서 극판 공정 장비 라인업을 강화할 예정으로, 2 차 전지 전체 생산 과정에 필요한 핵심 장비를 꾸준하게 확대 중이다.

 

 

공정별 노하우를 바 탕으로 전체 생산과정 턴키 수주를 목표하고 있으며, 중간 일부 공정 등을 단순화하려는 현재 산업 트렌드와 일치하는 행보이다. 특히 공정 중에서 상대적으로 마진율이 높은 극 판 공정(코팅, 언와인더/리와인더, 레이저 노칭 등)의 라인업 강화는 유의미한 결정이다.

2020 년에 처음으로 SK 이노베이션향으로 포메이션 장비 매출이 발생했으며, 2021 년에 도 SK 의 공격적인 글로벌 2 차전지 생산기지 투자에 힘입어 신규 수주가 전년대비 증 가할 것으로 보고 있다. 2021년에는 포메이션 외 기타 장비 매출 확대도 가능성이 높은 상황이다. SK 외에도 중국 EV 셀 제조 업체와 유의미한 규모의 신규 수주 협의가 진행 중이며, 올해 신규 수주가 크게 늘어날 가능성이 높다.

2021 년에 크게 성장하는 이유 2021 년도에는 신규 고객사 물량 증가로 2,000 억원 가량 규모의 신규 수주가 가능할 것 으로 판단한다. 이에 따라 2021 년도 매출액 1,750 억원(YoY, +98.8%), 영업이익 228 억원(YoY, 흑자전환)을 예상한다. 실적 증가 추세는 2Q21 부터 확인이 가능할 것으로 예상한다.

 

 

작년 셀업체들이 신규 장비를 통해 2 차전지 생산을 테스트하는 시도가 많았던 것으로 보이며, 기존 업체들보다 기술력과 원가 경쟁력이 있는 업체들이 주목을 받을 수 있는 시장 환경이었다는 판단이다. 특히 전공정 생산 장비를 포괄적으로 생산이 가능한 하나 기술에게 기회로 작용하면서2021 년부터 본격적인 성장이 예상된다.

 

참고: SK

컨퍼런스콜 후기: 2 차전지 투자 확대 수혜. ESS 반고체 장비 시장 진출 성공

 

1) 회사의 주요 제품은? : 동사는 2 차전지 장비업체로 전(全) 공정 장비를 턴키로 공급할 수 있는 국내 유일업체임. 제품별 매출 비중(2020 년 기준)은 조립공정 54.1%, 활성화공정 41.3%, PACK 공정 4.3%임. 2021년에는 극판공정장비 시장에 진출할 예정임

2) 주요 고객은 누구? : 동사는 국내 주요 2 차전지 제조업체 3 사를 모두 고객으로 확보함. 2002 년 삼성 SDI 협력업체 등록. 2004 년 LG 화학 및 BYD 협력업체 등록. 2017 년 LG 전자, 소니 및 MURATA 협력업체 등록. 2019 년 SK 이노베이션 협력업체 등록함. 주요고객 매출 비 중(2020년 기준)은 삼성SDI 48.2%, LG 16.0%, SK 이노베이션 33.0%, 기타 2.8% 차지함.

 

 

3) 국내 및 해외 2 차전지 투자 확대로 수주 큰 폭 증가 중: 2021 년 2 월 현재, 수주잔고는 717억원 보유. 2020년 727억원 수주금액에 비해 올해 연간 수주금액은 2,500 ~ 3,500억원 대에 이를 것으로 예상됨. 2 월말 기준, SK 이노베이션 500 억원, 삼성 155 억원, LG 59 억원, 기타 3 억원으로 전년 연간 수주금액과 유사한 수준임.

 

4) 글로벌 각형 투자 확대 추진에도 긍정적: 동사는 17 년간의 장비 제작 노하우를 바탕으로, 全 타입(원형, 각형, 파우치형) 전지 설비를 제조할 수 있어 국내외 모든 2 차전지 및 완성차 업체에 대응이 가능하다는 장점을 보유, 기존 원형, 파우치형 중심에서 각형에 대한 투자가 확대될 것으로 예상되고 있는 가운데, 동사의 각형에 대한 수주가 확대될 것으로 예상함.

 

5) 반고체 장비의 글로벌 최초 시장 진출 예상: 차세대 전지인 반고체전지 생산 설비 세계 최 초 턴키(조립+활성화 공정) 파일럿 시스템 공급. 올해 유럽 ESS산업용 반고체 장비 수주가 예 상되고 있어 글로벌 최초로 반고체 장비 양산설비 수주가 예상되고 있어 긍정적임.

 

참고: 유진