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주식이야기242

화승엔터프라이즈 주가, 나이키, 아디다스 관련주 분석 의류 업종 내 second pick 화승엔터프라이즈에 대해 투자의견 매수와 목표주가 25,000원(12MF PER 20배)을 제시한다. 의류 업종 내 차선호주이며 OEM 업 종 내 top pick이다. 목표 밸류에이션 20배는 경쟁사 Feng Tay의 12MF PER을 20% 할인했다. 화승엔터는 Feng Tay 대비 평균 30% 할인 거래되어 왔으나 ASP 상승 및 벤더 점유율 확대로 할인폭 축소를 전망한다. 나이키 2위 벤더인 Feng Tay는 높은 ASP(average selling price, 평균 판매가격)와 수직계열화 비 율로 연간 영업이익률이 10~11%에 달한다. 화승엔터의 작년 영업이익률은 5.6%로 경쟁사 대비 낮으나 작년부터 고단가 제품 비중 확대로 ASP가 높아지고 있으며 수직계열화.. 2021. 6. 27.
현대오토에버 주가, 현대엠엔소프트,현대오트론 합병 시너지 현대차 그룹의 통합 소프트웨어 담당 현대오토에버는 현대차 그룹의 IT 아웃소싱을 담당하는 회사입니다. 현대차(31.6%), 기아(16.2%), 현대모비스 (20.1%) 등 현대 계열사가 지분의 68%를 차지하고 있 으며, 정의선 회장도 지분 7.3%를 보유하고 있습니다. 사업부는 크게 ITO(업무시스템 유지 및 보수) 부문과 SI(정보시스템 구축) 부문으로 나뉘어집니다. 지난 4월, 현대엠엔소프트·현대오트론과 합병이 완료되 며 이번 2분기부터 합산 실적이 반영될 예정입니다. 2020년 기준 양 사의 연 매출액은 오토에버 매출의 20% 에 달합니다. 금번 합병으로 외형성장과 재무구조 개선 효과가 기대되는 이유입니다. 또한 현대차 그룹 內 분산 되어 있던 소프트웨어 역량이 통합된 만큼 효율적인 운 영이 가능.. 2021. 6. 27.
이마트 주가, 이베이코리아 지분 인수 시너지 분석 이베이코리아 지분 80%, 3.44조원에 인수 동사는 이베이코리아의 지분 80%를 3.44조원에 인수한다고 공시하였다. 이베이코리아에 대 해 4.3조원의 가치를 산정한 것이며, 이는 2020년 GMV 17.2조원 대비 0.25배 수준이다. 현재 보유하고 있는 현금성 자산 1.06조원(연결기준), 가양점 등 자산 매각 대금 0.9조원 등 을 감안 시, 1.5조원 수준의 추가 조달이 필요하나, 보유하고 있는 부동산 및 삼성생명 지분 (5.8%)등을 활용할 수 있고 차입 등도 가능하기 때문에 자금 조달 측면에서는 크게 어려움이 없을 전망이다. 전체 인수대금을 차입으로 조달한다고 했을 때, 800~900억원(이자율 2.5%) 수준의 이자비용 부담이 발생하는 데, 이베이코리아의 지난해 영업이익이 850억원 수준임.. 2021. 6. 27.
한국캐피탈 주가, 주주친화적 배당정책 포트폴리오 다각화를 통해 종합캐피탈사로 업그레이드 한국캐피탈(Hankook Capital)은 리스 금융, 기업 금융, 소매 금융 등 국내 자본 여신금융 전문 기업임. '89년 설립하여, '94년 증시에 상장한 30여년 업력의 종합캐피탈사로 '01년 군인공제회에 인수/편입되었음.(최대주주 군 인공제회 지분율 80.4%) 동사는 기존 리스금융 위주의 사업구조에서 '17년을 기점으로 포트폴리오 다각화를 진행해 기업 금융, 소매 금융 등 수익성 높은 대출 자산 비중을 확대하고, 리스 자산 역시 우량 사업장 위주의 재편으로 자산 운용 효율화 의 변화를 지속하고 있음. '16년 기준 금융리스채권 자산 7,708억원, 대출 채권 자산 4,756억원(비중 38%)의 구조는 '21년 3월말 기준 리스 3,426억 원, .. 2021. 6. 26.

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