이구산업 주가, 원자재 전기차용 부품 소재 관련주 분석

원자재 가격 상승효과에 제품MIX 개선도 누리는 이구산업

 

하나금융투자, 정민구 애널리스트, 2021.8.4

 

전기차용 부품소재 업체로 탈바꿈 중인 이구산업

 

이구산업은 1968년 설립된 비철 금속 전문 제조업체로 구리 를 원재료로 산업용 동, 황동판을 생산, 판매하고 있다. 2020년 기준 이구산업의 매출액 비중은 전장향 60%, 전기 전자용 30%, 핸드셋, 가전 및 기타 제품들 10%로로 구성되 어 있으며 전기차 향 매출비중이 점진적으로 증가 중이다.

 

 

이구산업의 제품 판가는 구리 가격에 연동 되며 연초부터 구 리수요 증가에 따른 가격 상승으로 연말까지 원자재 상승 효 과를 누릴 수 있을 것으로 보인다. 이구산업은 2021년 원자 재 가격 상승효과와 제품MIX 개선에 따른 사상 최대 실적을 달성 할 수 있을 것으로 보인다.

 

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전기차 부품,소재 매출액 증가로 꾸준한 수익성 개선 예상

 

이구산업은 전장용 부품 납품 업력을 기반으로 전기차용 부 품을 개발, 생산하여 관련 매출액 비중이 꾸준히 증가하고 있으며 이에 따른 수익성 개선 또한 예상된다. 이구산업 국 내외 고객사로 전기차 배터리용 단자 및 리드프레임을 납품 하고 있으며 이구산업의 전기차용 부품 매출비중은 19년 7%  20년 15%  21년 25%(예상)까지 증가할 것으로 보 인다.

 

 

또한 이구산업은 2022년 초까지 관련 생산설비 증설 을 통해 월 4,000톤 CAPA에서 5,000톤으로 증가 시킬 예 정이며 추가적 전기차용 부품 개발 또한 꾸준히 이뤄지고 있 어 향후 이구산업의 전기차용 부품 매출 비중의 지속적 증가 가 예상된다.

 

견조한 구리가격에 제품 MIX개선까지 더해진 호실적 예상

 

이구산업의 2021년 2분기 실적을 매출액 791억원(+87.4%, YoY)과 영업이익 78억원(흑자전환)으로 전망한다. 이구산업 은 2분기에도 1분기와 같이 LME 구리가격이 높은 수준으로 유지되며 이에 따른 호실적이 예상된다.

 

 

이구산업의 2021년 매출액은 3,187억원(+57.1%, YoY), 영업이익은 312억원 (+432.1%, YoY)를 전망한다. 이구산업은 하반기까지 구리 가격 지속에 전기차용 부품 매출증가까지 더해져 2021년 외 형성장 및 수익성 개선이 동시에 이뤄질 수 있을 것으로 판 단한다.