현대차, 전기차 라인업, 분기별 실적 추이 분석

하반기에도 실적 모멘텀이 유지되는 가운데, Valuation 재평 가가 진행될 것

현대차에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 30.5만원을 유지한다. 한국/미국의 양호한 판매증가와 SUV/제네시스 비중확대로 인한 믹스개선 효과로 2분기 이후에도 실적호조가 이어질 것이다. 전기 차 전용 모델인 아이오닉5/제네시스JW의 출시로 친환경차에 대 한 대응력이 추가적으로 확대되고, 자율주행 및 모빌리티 관련 다 양한 투자 활동은 장기적인 성장 기회를 만들 것이다. 

 

 

현재 주가 는 12MF 추정치 기준으로 P/E 11.0배, P/B 0.8배로 글로벌 평 균 대비 소폭 낮은 Valuation을 보이고 있다. 차량용 반도체 공급 부족에 따른 생산차질 우려가 있지만, 업계/정부 차원의 대응이 진행되고 있어 하반기로 갈수록 안정화될 것이다.

 

현대차 일봉

현대차 주봉

부정적 이슈들 이 선반영된 현재 주가 수준에서 하반기를 겨냥한 저가 매수의 관 점으로 접근해야 한다.

현대차의 분기별 실적 추이 분석

 

2025년 종합 모빌리티 솔루션을 제공하는 회사가 전략적 지향점 현대차는 2025년 전략적 지향점으로 디바이스와 서비스의 결합을 통해 종합 모빌리티 솔루션을 제공하는 기업으로 삼고 있다.

현대차의 전기차 라인업과 2025년 전기차 판매목표

이를 위해 독자 모빌리티 플랫폼 구축 및 국내외 테크기업들과의 협업 을 진행 중인데, 미국 앱티브(Aptiv)와 함께 자율주행 JV인 모셔 널을 설립했고, 엔비디아와 협력해 커넥티드카용 자체 OS인 ccOS에 고성능 정보처리 반도체인 엔비디아 드라이브를 확대 적 용하는 한편, 디지털 통합 칵핏에서도 협력할 계획이다. 또한, 그 랩/올라/오로라/코드42 등 자율주행/모빌리티 기술업체들에 지분 을 투자했고, 바이두/얀덱스 등 글로벌 테크기업들과도 협업을 진 행 중이다.

 

 

관련하여 현대차의 2020년~2025년 투자계획 60.1조 원 중 미래산업 역량확보에 23.5조원이 투자되는데, 전동화 10.8 조원, 자율주행 1.6조원, 모빌리티/플랫폼 1.2조원, 커넥티비티 1.0조원, UAM/로보틱스/AI 등 4.8조원이 그것이다.

 

 

자율주행에 대한 로드맵도 착실히 밟아가는 중 자율주행과 관련해서는 2021년 인포테인먼트 OTA(무선 SW 업 데이트)와 FoD(SW 선택 구매) 런칭하고, 센서퓨전 2단계를 적용 한다. 2022년에는 자율주행 레벨3인 도심내 부분자율주행을 테스 트하고, 2023년에는 고성능 프로세서와 딥러닝을 활용한 자율주 행 통합 제어기 및 제어기 OTA 서비스를 도입한다.

 

 

OTA 업데이 트를 통해 출력/주행거리 등 성능 향상, 첨단운전자보조시스템 (ADAS) 기능 변화, 커넥티비티 기능 변화, SW 오류 수정 등 차 량 전반에 변화를 줄 수 있게 된다. 2024년에는 센서퓨전 3단계를 적용하고, 모셔널과의 협력을 기반으로 레벨4/5인 로보택시를 미 국부터 상용화할 계획이다.

 

참고: 하나